一个涨价，一个踩踏

本期播客探讨了茅台涨价和内存崩盘这两个看似无关的经济现象，指出价格不仅仅由供需关系决定，更反映了复杂的市场系统状态。茅台提价并非市场好转或需求回升，而是茅台主动压缩经销商利润空间，进行渠道洗牌，将利润转移到自己身上，目标客户并非普通消费者，而是礼品市场和政商往来，受众对价格敏感度较低。而内存价格暴涨暴跌，是由于厂商追逐 AI 服务器 HBM 高利润导致消费级内存供给减少，渠道商囤货炒作，价格脱离真实需求，最终因市场情绪集中释放而崩盘。价格信号中混杂着噪音，需要拆解供需逻辑、渠道利益和参与者动机，才能看清市场背后的格局。