锂：价值重估与供应变化

能源革命背景下，锂、钴、稀土等能源金属的供需格局正经历深度重塑。锂行业在经历供给端出清后，受益于动力电池与储能需求的超预期增长，价格中枢有望企稳回升，未来几年全球产能释放将进入密集期。钴市场受刚果（金）出口配额政策的严格限制，供应端出现结构性紧缺，支撑价格中枢上移。稀土永磁板块在国家产业整合与政策管控下，供给格局持续优化，且新能源汽车、人形机器人及高效节能电机等新兴领域的需求爆发，为行业提供了强劲的长期增长动力。整体而言，这些关键能源金属的资产价值正迎来重估，市场正从供给过剩担忧转向由经济性驱动的供需紧平衡阶段。