01. 存储超级周期——AI时代真正的"土地战争"

存储行业正处于由 AI 驱动的结构性超级周期，其波动逻辑已从消费电子的季节性循环转向数据中心的长效增长。科技分析师 Patrick 指出，受限于 300 层以上制程的边际效益递减、厂商负债及洁净室匮乏，供给侧在未来三年难以无序扩张。AI 算力与存力的深度绑定触发了从 HBM 到 SSD 的瀑布式需求，特别是 AI Agent 的兴起将催生海量 “计算类 KV Cache” 落盘需求。即便谷歌 Titans 等新架构出现，也将通过强化长期记忆功能进一步打开 SSD 的增长空间。当前行业正面临严重的真实缺口，未来存储价值将向云端集中，以实现算存一体的价值创造。