从估值的角度聊一聊 Circle

本期播客围绕 Circle 的估值展开讨论，探讨其 170 亿美元估值是否合理。嘉宾们分析了 Circle 作为稳定币 USDC 发行方的业务模式，指出其盈利主要来自美债收益，但也面临渠道分销成本高昂的问题。讨论聚焦于 Circle 未来增长潜力，包括 USDC 发行量扩大十倍的可能性，以及其在支付领域建立网络效应的尝试。嘉宾们还对比了 Circle 与 Tether 等竞争对手的优劣势，以及与传统金融机构的关系，分析了 Circle 的垄断性、合规性及其潜在的政治影响力。