当前中国经济正面临资产通缩的挑战,印钞量巨大但物价未飞涨,人民币汇率坚挺而普通人财富缩水。主要原因是新增货币被存量债务利息和资产价格下跌两大黑洞吞噬,其中房地产作为信用承载容器剧烈收缩。中国的情况类似于 1990 年代的日本,国内资产崩盘但货币坚挺,企业抛售海外资产填补亏空。在此背景下,中国政府为保汇率和金融安全,选择对房地产泡沫进行可控出清。对普通人来说,现金流断裂是最大风险,应避免高杠杆,将资金转移到大银行和国债等安全资产,并投资于自身技能,如出海能力或刚需服务,以应对经济下行。
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