本期播客主要探讨了中国股市 “国家队” 的角色、行为及其影响。从小罗提出的问题出发,杨飞虹详细梳理了国家队的构成,包括汇金、证金、社保基金等,并分析了它们在不同历史时期的操作和目标。讨论深入到 2015 年股灾期间的救市措施,以及当前国家队减持 ETF 的行为,并指出这种操作可能加剧市场扭曲。杨飞虹还强调,不应过度依赖国家队救市,而应建立更健全的市场规则,避免干预价格。最后,播客借鉴日本央行干预市场的经验,警惕过度干预可能带来的长期风险和负面影响,例如推高债务负担和形成市场依赖性。
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