由淺入深，萬字解析：人民幣的發行機制和信用體系（上） | 战国时代_姜汁汽水

本期播客主要讲解了人民币的发行机制，重点探讨了 90 年代以后以信用为基础的发行方式。目前人民币的底层抵押物分为三类：外汇占款、企业债和国债，分别对应央行资产负债表上的三大资产项。以外汇占款为主导的时期可视为人民币 1.0 时代，而当前是依赖外汇占款和企业债的 1.5 时代，未来人民币 2.0 时代，国债的份额将不断提高。播客还以机器人企业家的贷款为例，详细解释了人民币的发行流程，以及商业银行在其中作为信用中介和流动性中介所起到的匹配作用。此外，还分析了土地财政在建立中国银行信用体系和人民币信用体系中的作用，以及未来经济发展需要依赖新制生产力企业。