「大摩研报解读」20251218：2026将是2025年的延续，政策不及预期，无法走出通缩，房地产上中下策推行均有困难，服务消费担心骗补贴，延续供给侧思维｜外资研报｜摩根士丹利｜宏观｜经济｜投资｜财经 | 老厉害 | Podwise