逆势万般不自由，回望万科12年的明暗两条线索，房地产还有多久才能见底？给2026年算个命（地产篇）

本期节目是 “给 2026 年算命” 系列的最后一期，以万科为例，讲述中国房地产行业现状及未来五到十年的影响。节目分析了万科债务危机的原因，指出房地产市场的复苏关键在于民意增速和信贷政策。回顾了 2014 年万科管理层对被收购的担忧，以及随后的 “宝万之争”，探讨了万科如何通过体外循环做大资产，并分析了三道红线政策对房地产行业的冲击。此外，节目还揭示了房地产行业与政商关系的复杂性，以及北京对房地产行业政策风向的转变。最后，预测了未来房地产行业将走向低周转、低杠杆和高国有的新模式，并认为现房销售政策的推行将是市场见底的信号，预计 2026 年中或四季度房地产市场将出现回暖。