投资大师 Howard Marks：56年穿越周期的智慧，如何靠“避开输家”赢得终局

本次访谈节目邀请了橡树资本管理公司的董事长 Howard Marks，探讨了他五六十年职业生涯中总结出的投资感悟。Marks 分享了早期职业生涯中一次晚宴的经历，这次经历让他领悟到 “避开输家，赢家自会照顾好自己” 的投资真谛，并将其作为橡树资本的座右铭。Marks 强调投资不在于追求全垒打，而在于持续稳定的卓越表现。他还将投资与网球比赛进行类比，指出投资更像是业余网球，应注重避免失误，稳健发挥。Marks 认为，投资成功的关键在于建立知识优势，进入低效率市场，并要有在风暴中生存的能力，在好运时最大化收益，在情况不妙时最小化损失。