【12.20付鹏闭门会】信息量炸裂！20年超级大周期，全球资产恐将大洗牌！2026是关键！

这段播客是关于付鹏在 12 月 21 日做的一场内部演讲的总结，核心观点是当前正处于一个可能持续十几二十年的超级大周期中，未来一两年是关键，取决于生产力能否改变生产关系。付鹏认为人生有三大机会：生产力的飞跃、生产关系的变化以及制度和秩序的重构。他强调股市和资产价格本质上反映的是全要素生产率，即效率问题，而非简单的 GDP 数据。当前市场关注的焦点是 AI 是否能真正改变生产力，并推动生产关系和制度的变革。他提醒说，当前最大的不确定性在于 AI 的应用端能否跑起来，如果应用端跑通，机会将从生产力转向生产关系和制度层面，否则全球资产将面临大洗牌。他以美股为例，指出股市的长期上涨与效率提升有关，科技进步、制度改革和生产关系优化都能推动市场进入牛市。他认为，2022 年是杀估值阶段，而 ChatGPT 出现后，英伟达代表的算力基础被证明是真实的生产力，但过高的确定性也带来了贪婪和波动。付鹏还分析了木头姐的投资策略，以及如何通过产业生命周期的方法论去感知市场，并强调了关注 AI 应用端的重要性，以及美联储的政策对市场的影响。