脑总在本期视频中,以币圈项目的分析框架为视角,深入剖析了人民币汇率的涨跌逻辑。他将影响汇率的因素分为超长期、长期、中期和短期四个层次,并类比币圈项目的治理结构、生态发展、项目方控盘和散户行为。通过历史案例,如宋代的交子、大明宝钞、金元券以及苏联卢布,说明不受制约的印钞权最终会导致货币崩溃。他认为,人民币在超长期面临治理结构风险,但在增长期通过相对克制的货币政策取得了成功。然而,人口红利的消失和房地产市场的变化给人民币带来了长期压力。中期来看,人民币汇率受利差和央行控盘节奏影响,可能维持区间震荡。短期汇率波动则主要受市场参与者的交易行为驱动。最后,他将人民币比作 Plus Token 一样的盘圈项目,并根据不同的博弈时间周期给出了相应的投资建议。
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