本期播客是对高盛全球投资研究部于 2025 年 12 月 4 日发布的一份关于小米集团和豆包 AI 手机助手的研究报告的口播式梳理。报告分析了字节跳动推出的豆包 AI 手机助手预览版,探讨了系统级固意智能体在手机端落地的关键技术结构,以及与手机厂商协作的重要性。报告还指出了规模化融合面临的瓶颈,如系统级权限、开放系统级记忆能力和应用之间的接口联通性。从品牌视角出发,报告强调中国智能手机市场的高度集中,以及 AI 集成将持续推进,并梳理了小米在端测与云测大模型、AIoT 设备生态和超级小爱智能体方面的投入与进展,最后给出了估值方法与主要风险点。
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