圆桌 05 对话厚雪长波：在风险与平衡之间

本期播客主要探讨了黄金和有色金属（特别是铜）的投资逻辑和未来趋势。嘉宾认为，黄金作为避险资产，其需求受到地缘政治不确定性和全球经济形势的影响，投资者应关注贸易政策不确定性指数（TPU）以及各国央行的购金行为。对于铜，讨论集中在其周期性特征和需求侧的变化，包括新能源、AI 基础设施建设对铜需求的拉动作用。嘉宾建议，投资者应关注铜的成本支撑和刺激价格，以及全球经济复苏的程度和通胀预期，以此判断有色金属的投资价值。