13 投资地图请更新：避开路径依赖

本期播客节目讲述了日本投资人孙正义的投资逻辑及其失败。孙正义的投资逻辑押注风口企业，重金投入，快速扩张，打造独角兽，然后上市套现。这一逻辑在互联网泡沫时期取得巨大成功，但泡沫破灭后遇到了挑战。他沿用过去的成功经验复制案例，但由于资金量过大，导致企业烧钱过度，最终导致愿景基金的失败。本节讲述了孙正义的投资困境，并指出了路径依赖对投资者决策的影响。当外部环境发生变化时，投资者固守原有认知和投资模式，可能会导致投资表现不佳。专业机构尝试通过招募不同风格的基金经理和进行市场风格轮动分析来解决路径依赖问题，但尚未取得显著成效。随着人工智能等新技术的兴起，路径依赖对投资者的影响将变得更加明显，投资者需要及时更新认知，避免固步自封。