🎙️ 本期节目给大家介绍一位华尔街金融巨头摩根大通（JP Morgan）的掌门人——杰米·戴蒙（Jamie Dimon），回顾他从1998年在花旗集团黯然离职（当时普遍认为他将接任CEO），到打造全球最具影响力银行的传奇历程。如今的摩根大通已成为金融巨擘——全球最具系统重要性的非政府金融机构，其市值甚至是紧随其后的竞争对手的两倍多。但这一切绝非一蹴而就！杰米将带我们重温他从濒临倒闭的芝加哥第一银行重启职业生涯，到如何将该平台改造为现代摩根大通基石的峥嵘岁月。我们将深入解析定义其任期的"堡垒资产负债表"战略，并逐幕还原杰米应对次贷危机、收购贝尔斯登与华盛顿互惠银行、处置第一共和银行等重大战役的决策过程。敬请收听！

⏱️ 时间戳

00:00 - 揭秘杰米·戴蒙如何打造摩根大通金融帝国

本期节目聚焦华尔街传奇人物杰米·戴蒙，探讨他如何将摩根大通发展成为市值超过8000亿美元的金融巨头。通过对戴蒙的采访内容进行梳理，我们揭示了他的经营哲学、关键决策，以及塑造摩根大通的重要时刻。这不仅是一个关于银行和金钱的故事，更关乎如何在风浪中保持韧性、正确看待风险，以及长期战略眼光的重要性。

01:09 - 戴蒙被解雇后的心态转变与东山再起

对话围绕戴蒙在1998年被花旗集团解雇这一职业生涯的重大挫折展开，讨论了他如何保持内在的自我价值和韧性，特别是在面对家庭的担忧和压力时。戴蒙强调，尽管失去的是净资产，但自我价值并未受损。这种心态和韧性被视作他后来能够东山再起的关键因素。尽管遭受巨大打击，他并未消沉，而是继续前行，最终成就了更多。

02:27 - 戴蒙如何通过改革和决心重振第一银行

2000年，一位领导者选择加入问题重重的第一银行，决心彻底扭转局面。这家银行规模远小于花旗，内部系统混乱，董事会成员分为两派，矛盾重重。该领导者个人投资了约6000万美元购买公司股票，相当于他当时个人净资产的一半，以此展示与公司共存亡的决心。他通过一系列措施，如取消会议室不准喝咖啡的规定，展示了打破旧规则、推动文化变革的决心。这一系列行动体现了在危机时刻领导者的决断力、个人承诺以及推动变革的勇气。正是在第一银行，他全面实践和推动了后来使他名声大噪的理念。

04:21 - 堡垒式资产负债表的核心理念与价值

对话围绕堡垒式资产负债表（Fortress Balance Sheet）的核心理念展开，强调其极端审慎和保守的策略，即为最坏的情况做准备。这种理念体现在严格的贷款质量管理、提高风险拨备以及重视非利息收入等方面，旨在确保金融机构的长期稳定和生存。在当时的华尔街追求高杠杆、高风险、高回报的背景下，这种长期主义思维显得尤为独特，最终在2008年金融危机中证明了其价值。

05:55 - 2004年第一银行与摩根大通合并的商业逻辑

2004年，第一银行与摩根大通合并，基于双方业务的高度互补性。第一银行在零售银行业务和信用卡业务方面实力强劲，而摩根大通在投资银行和资产管理领域有显著优势。此次合并旨在通过零售银行低成本存款支持投资银行业务，产生协同效应。合并协议中规定，18个月后戴蒙将接任CEO，除非董事会75%成员反对，这一条款确保了其对合并后公司的掌控。此合并案例展示了大型金融机构战略并购的商业逻辑。随后，此次合并也迎来了对金融机构的一次重大考验。

08:03 - 2008年金融危机中摩根大通的策略与收购

对话围绕2008年金融危机期间摩根大通的策略展开，讨论了摩根大通如何在危机前降低次贷风险、囤积流动性资产，并在危机中通过收购贝尔斯登和华盛顿互惠银行应对危机。收购贝尔斯登被描述为代价高昂的救火行动，而收购华盛顿互惠银行则被视为战略性扩展，极大增强了摩根大通在美国零售银行市场的地位。这显示了摩根大通在危机中稳健经营和市场对其信任的认可。

11:26 - 摩根大通持续成功的秘诀与戴蒙的驱动力

摩根大通持续成功的秘诀在于战略协同、持续投入、客户中心主义、强大的企业文化以及卓越的效率，特别是其运营成本控制极佳，效率非常高，形成了巨大的竞争优势。戴蒙的驱动力则来源于家庭、对国家的责任感以及通过摩根大通为社会做出贡献的使命感，显示出超越商业本身的格局。

13:28 - 杰米·戴蒙的领导力与金融风险挑战

对话回顾了杰米·戴蒙在金融领域的经历，从他在花旗的早期挑战到领导摩根大通的崛起。他的成功归功于对风险的敬畏、战略性并购和高效的运营。然而，对话指出当前最大的风险是网络安全，这对于高度互联的金融系统构成了严峻挑战。这引发了一个思考：传统堡垒式风险管理能否应对这种看不见、但破坏力巨大的网络风险，以及金融行业如何应对这一新挑战。

💡 思考

针对传统金融风险，比如信用风险、市场风险建立起来的堡垒理念，在面对看不见、摸不着，但破坏力可能极其巨大的网络风险时，它还足够坚固吗？

🔗 参考资料

The Jamie Dimon Interview: How JP Morgan Became an $800 Billion Bank

E14. 杰米·戴蒙（Jamie Dimon）：如何打造摩根大通金融帝国

慢燃