本期嘉宾

何亮：华夏基金投资研究部研究员

本期概要

大家好，欢迎来到大方谈钱，这是一档由华夏基金出品的播客栏目。钱是桥梁，生活才是目的。今天我们正好是在9月3日录制本期节目，看过这次阅兵之后，才真正的了解什么是真正的大国浪漫，大家关注的焦点除了我们的国家军队的精神风貌之外，还有就是这次阅兵展出的陆海空信息化、无人作战等各种新型装备。这次的秀肌肉到底会给军工行业带来什么样的影响呢？那我们就邀请到了华夏基金军工行业的研究员何亮为我们一同揭秘，如果你关于军工行业有什么样的问题的话，也欢迎在评论区告诉我们。

Timeline

02:15 阅兵核心价值在于揭示未来3-8年重点装备投入方向
04:46 无人装备体系突破：陆军无人车首次亮相，海军潜航器对标核威慑武器，空军展示六款无人机
06:20 六代机研发领先美国：中国进入工程试验阶段，美国仍停留概念设计
07:14 俄乌战场验证无人机将成为军种建设核心方向
07:44 防空反导体系升级：红旗系列实现全射程覆盖，新型号破解中段反导难题
09:53 高超音速武器突破5马赫壁垒，现役防空系统难以拦截
12:36 海军空军关键升级：空警600舰载预警机全球唯二，歼20S/歼35改型亮相
14:41 板块回调主因：阅兵节点引发量化博弈，历史规律显示回调周期约1-2周
16:10 产业增长逻辑：军费7%增速下，无人机/信息化等新兴装备弹性更大
16:47 信息支援部队成立，电子战能力成未来作战关键
22:32 产业链价值重构：拥有核心技术的企业掌握议价权，超越单纯的上中下游划分
27:43 航电系统占飞机增值300%，远超机体制造价值
29:13 军工级器件可靠性标准达99.99%，高于工业级与消费级
30:24 大飞机风控核心：推进C919适航认证，年产100架为盈亏平衡点
34:06 技术突破规律显示：外部封锁反而加速自主研发突破
37:21 俄乌战场警示：高烈度冲突下周消耗炮弹量相当于欧美年产能
40:56 实战验证武装直升机面临淘汰，无人机+反无人体系成新方向
42:00 军贸优势凸显：红旗-9B实测8发8中，外贸利润达国内3-5倍
45:43 板块估值承压主因订单延迟，2026年有望回归前期高点
46:50 投资建议：专业投资者可追踪《兵工科技》期刊，普通投资者宜定投指数基金

本期制作

嘉宾：何亮（华夏基金投资研究部研究员）

主播：章衡惟惟惟

制作：余冬

温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

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