汤山老王在播客中分析了当前流行的 “股市化债论”,指出其将经济增长与资产价格上涨混淆的错误。他强调经济增长的普惠性与资产价格上涨的分配本质不同,并以日本股市为例,说明股市走牛并不一定能解决债务问题,反而可能加剧政府债务。他解释了债务不灭只会转移的原理,并通过分析美国疫情期间的经济现象,阐述了维持经济运转需要不断新增债务。他还讨论了解决债务问题的四种方式:延长、转移、认亏和稀释,并结合中国经济的实际情况,指出当前中国面临的债务困境以及化债的挑战,强调了在通缩时期化债的复杂性,以及过去依赖外贸和房地产的经济发展模式的转变。最后,他点明了当前社会面临的债务问题,是过去过度举债的后果,并对未来经济发展趋势表示担忧。
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