2950.美国降息，下半年全球资产配置的主线是什么？

本期雪球财经播客主要探讨了美国降息对全球资产配置的影响。首先解释了降息交易和衰退交易的概念及其对股票、债券、汇率和黄金等大类资产的传导逻辑。随后，回顾了 2000 年以来美国三次降息周期（2001-2003 年、2007-2008 年、2019-2020 年），分析了每次降息的背景、原因以及各类资产的表现。接着，分析了当前美国经济形势，认为本次降息可能与前几次不同，美国经济衰退风险相对较低，并总结了本次降息对美股、美债、A 股、港股、中债和黄金等资产的潜在影响。最后，提出了后续降息路径的关注指标，包括失业率、通胀和关税谈判结果等，并强调了 8 月至 9 月期间对美国经济数据的关注。