Vol.178 宏观漫谈90｜2025年8到12月展望：股市涨跌、反内卷与下一个“DeepSeek时刻”（8.6录制）

李翔和李丰在《高能量》播客中进行了一场宏观经济漫谈。他们首先回顾了上半年的 GDP 数据，并讨论了实际 GDP 与民意 GDP 的差异以及美国 GDP 的统计方式。接着，他们总结了前两期节目的结论，包括全球印钞情况、资金流向以及对香港市场的影响。他们还分析了港币汇率与港股市场的关系，以及 A 股市场中保险资金的影响。展望下半年，他们认为七八月份市场表现平稳，但预期八月底或九月初可能出现积极变化，并希望这些变化能提振消费信心。他们还讨论了港股和 A 股可能借助的力量，以及对未来通胀和 PPI 的预期。此外，他们还探讨了内卷的定义、企业竞争行为，以及长视频网站的例子。最后，他们分析了 A 股上涨的原因以及影响下半年股市的变量，包括保险资金、消费者信心、中美关系和国际局势。