Ep.115「How to Defi」揭秘DeFi的隐藏成本：LVR如何重新定义流动性挖矿的游戏规则

在本期 Cryptoria 播客中，Vivienne 和 Zhiyang 讨论了 DeFi 领域中的一个重要概念：损失与再平衡（LVR），这是对传统无常损失概念的进化。他们解释了 LVR 如何更精确地衡量在去中心化交易所（DEX）提供流动性的成本和机会成本，通过比较链上和链下价格，揭示了套利交易对流动性提供者（LP）造成的潜在损失。节目中还探讨了利用 Black-Scholes 模型预测不同波动率下 LP 盈利所需的交易量，并讨论了减少 LVR 的几种解决方案，如拍卖机制和动态费用。最后，他们强调了 LVR 不仅是技术问题，也是 DeFi 生态中价值分配的问题，并提出未来流动性挖矿需要考虑波动率、交易量和费用结构等多个维度，以实现风险调整后的更好收益。