E06 孟岩对话曹名长：投资收益是基金经理和投资者共同创造的

本期播客节目回顾了曹明长十多年来作为基金经理取得的出色投资业绩，同时介绍了他的投资背景和成功因素。节目还讨论了中国证券市场的发展历程、基金市场的重大变动以及投资中的估值和心态等因素的重要性。此外，探讨了左侧交易、分散投资和好资产与好价格的判断，以及互联网时代对公司估值的挑战。节目强调了投资者需平衡学习与投资的重要性，并注意投资周期性和合作关系。最后，节目还探讨了基金经理创造收益和投资者获得收益之间的关系，以及投资产品和公司收益间的合一。总的来说，这期节目分享了一些关于投资和基金经理的经验、见解和投资理念。 要点 • 曹明长作为基金经理连续十多年表现出色的投资业绩，年化收益在15% - 20%之间。 • 中国证券市场从赌博活动转变为基本面分析，并逐渐接受和应用基本面分析。 • 在投资中考虑估值因素的重要性，通过深度价值投资和分散投资来降低风险。 • 2006年至2008年期间的金融危机对基金市场造成了重大影响，深度价值投资在此期间显示出坚持和信心。 • 左侧交易和分散投资可以平衡心态和降低风险。 • 投资者资产组合的分散风险对于投资业绩的重要性，增加股票数量可有效降低风险。 • 判断公司质量的关键因素是好资产和好价格，在投资决策中需要综合考虑多个因素。 • 在互联网时代，公司估值面临挑战和变革，需更加关注收益和无形资产的创造。 • 关注公司的财务公开信息是投资决策的重要参考因素。 • 公司的定价和投资决策是一个复杂综合考虑各种因素的过程。 • 投资者需要平衡学习和投资，寻找平衡点并关注自身理解程度和投资风格。 • 投资是一个周期性过程，基金经理角色在不同周期中的重要性不同。 • 基金经理创造的收益与投资者实际获得的收益并不相同，需了解和匹配投资理念和投资风格。 • 投资者与公司合作可以共度难关，投资者对公司的理解和信任是重要的。 • 投资者和基金经理应加深彼此理解和互动，确保投资者理解基金经理的投资理念和风格。 • 中国市场波动受经济波动和投资者行为不成熟的影响，建议投资者注重基本投资原理和投资教育。 • 投资者与基金经理的合作关系需要建立在相互理解和信任的基础上。 • 投资者需要平衡学习与投资，关注投资周期性和合作关系，及时投资并持有股票。 • 投资者需关注公司的商业模