欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫淘宝闪购，摸着美团和京东过河，来自25号观察员。

美团和京东证明可行的路，都可以走。淘宝闪购，其实有后发者的优势。

京东、美团在外卖和闪购的探索，给淘宝蹚出了不少可以借鉴的路子，加之淘宝团队还是有能力，憋了这么几年，终于可以一展身手。所以日单量在短短一个月间，就从2000多万突破了4000万，按现在的趋势，5000万已经不远。值得探讨的是，美团、京东摸着石头过河后，给淘宝证明了“外卖+闪购”的业务有利可图，且过河的姿势都给了答案。

一、

补贴是有效的

对于外卖配送业务，单量规模是核心指标。

因为只有单量上来，才能优化配送效率、降低单均成本，在保持竞争力的情况下实现盈利。

日单量2000万是个盈亏平衡的门槛，美团2019年突破2000万，此后一路增长到2024年的6000多万，盈利能力也持续提升。饿了么这么多年一直困在2000万左右，去年才勉强不亏钱。

结果京东不讲武德，一上来先声夺人，日单量很快突破2000万，虽然靠着补贴一单要亏接近10块。判断补贴降下来后单量剩多少，现在还为时过早。但京东证明了，补贴是有效的，有了单量规模再去谈效率优化。

这是淘宝学到的第一条经验。

二、外卖可以给主站引流

如果京东只是证明靠补贴能拉动单量，淘宝不至于大动干戈。

关键是京东还证明了外卖可以给主站引流，甚至可以作为电商的营销费用，账算得过来。

在一季度的业绩会上，京东管理层说：

除了用户的拉新和活跃度提升，已经初步看到外卖用户的跨品类购买行为，现阶段主要在商超生活服务品类。

我们要看外卖和京东现有业务的协同价值，不要单独看外卖。

这是淘宝学到的第二条经验。

传统电商平台其实是个流量生意，过去阿里投资控股的很多公司，主要是为了流量：电商平台的流量增长是有限的，那就必须持续从外部获取流量。

饿了么之前没有和淘宝、支付宝打通，很重要的原因，也是被当做电商主业的流量来源，而不能分走电商流量。现在攻守易势，外卖反而可以给电商带来流量，这直接推动“闪购”进入了淘宝的一级入口，支付宝的一级入口也已测试。

饿了么从集团的边缘业务，一跃成为香饽饽。

三、闪购是电商的增量

美团闪购2024年GMV在2700亿左右，虽然绝对值相比电商不大，但过去三年的复合增速在30%左右，未来三年还能做到20%以上。

而电商整个行业过去三年的复合增速在7%左右，未来三年大概率会降速。

关键是增速。这是淘宝要大力做闪购的重要原因。

还有一点，闪购的单价比外卖高，盈利能力更强。

一般闪购单价是外卖的2倍，想想你点一单外卖30-40元，拼好饭只要20多，但是闪购的日用品、电子产品单价高很多，一单100块很常见。这意味着在同样佣金率、配送成本下，闪购是更容易挣钱的。

美团的即时零售去年日单量不到1000万，已经不亏钱了。京东的达达去年日单量800万左右，总共亏了10亿，单均只亏几毛钱。

相比于外卖，闪购是一个增速更快、盈利能力更强的业务。

这是淘宝学到的第三条经验。

现在的淘宝需要一场战斗，外卖+闪购就是最好的战场。

2890.淘宝闪购，摸着美团和京东过河

雪球·财经有深度