本期节目邀请美国著名经济历史学家、《伟大的博弈》作者约翰·S.戈登和北京大学光华管理学院院长刘俏，以百年华尔街沉浮为视角，围绕当前中美政经议题展开对话。

本期节目附有视频及中文翻译文稿，可下拉至文末扫码进群获取。

一年又将过半，今年的市场在狂热和恐慌间反复摇摆。全球新一轮的大博弈周期已经拉开，当巨大的不确定性席卷而来，危机如此近距离地影响到了每一个个体命运。未来应该何去何从，答案或许可以从历史中找寻。

约翰·S.戈登是美国著名的经济历史学家，过去 20 年，他因书写华尔街的历史而出名，被称为“华尔街的活字典”。1999 年出版的《伟大的博弈》，聚焦全球第一大资本市场华尔街的兴衰成败史，长盛不衰。至今已重印了 84 次，被国内外视为金融必读书籍之一。

本期节目，戈登和刘俏不仅探讨了当下热点议题：如华尔街为何误判了特朗普？关税战下一步会如何收场？普通投资者在动荡时代，应该如何守护资产？

当然二人也再次解读了《伟大的博弈》的核心启示，以及从华尔街 300 年兴衰中，我们能吸取哪些跨周期的经验？

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【本期嘉宾】

约翰·S.戈登

美国经济历史学家

《伟大的博弈》作者

刘俏

北京大学光华管理学院院长

金融系教授

【本期主播】

孙冰洁

中信书院主播

【你将听到】

02:16-05:30 华尔街本质：“正和”游戏的230年进化

华尔街如何成为全球金融中心？ → 1792年梧桐树协议奠定自由市场根基 → “资本博弈非零和游戏，而是财富创造引擎” → 铁路时代→AI革命：资本催化技术迭代

05:31-08:45 每隔20年，人类就会忘记上一次泡沫的教训

历史案例剖析： → 1927年林德伯格航空狂热（海运航空股价荒诞上涨） → 2008年房地产泡沫破灭

戈登警示：“泡沫魔咒”：每过20年，人们就会忘记上一次危机

刘俏补充：杠杆是泡沫加速器

08:46-12:10 关税困局：全球化倒退的临界点

刘俏提出“鲁滨逊经济”隐喻： → “高关税将迫使全球退回孤岛生存模式”

戈登预判：特朗普关税是扑克筹码，“一年后或将消失”

华尔街反应实录：谣言致道琼斯指数千点震荡（4月8日案例）

12:11-15:25 技术双刃剑：AI能否终结金融危机？

戈登：从铁路到AI，技术创新始终是资本市场的助推剂

15:26-18:40 中美两国当前均面临经济放缓，钱将流向何处？

18:41-22:05 穿越周期：普通投资者生存指南

戈登披露百年铁律： → 范德比尔特戒条：“永不买不想要的东西” → 格雷厄姆策略：“冷门股猎手才能赢”

刘俏数据实证： → 中国散户占比80%但盈利不足10% → 呼吁“机构化是散户救赎之路”

22:06-25:30 资本流向：泡沫退潮后的主航道

刘俏预言双引擎： → 碳中和（中国66万亿城投债转型机遇） → 数字化（5000亿美元级技术投资）

戈登历史映射：铁路狂潮→AI基建的资本迁徙

25:31-28:50 中美博弈：下一次泡沫将以何种形式发生？

28:51-32:15 未来十年胜负关键：生产率的生死竞赛

32:16-35:40 悲观者正确，乐观者赢：人类总能找到约束贪婪的新边界？

38:45-40:00 全球投资分化：散户的黄昏与机构的黎明？

【延伸阅读】

《伟大的博弈》约翰·S.戈登【著】

【制作团队】

出品人：朱虹

本期策划：姜艺萍孙冰洁岳嘉

后期制作：筝源华夏

视觉设计：赵妍

运营推广：余芬

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vol.109 约翰·戈登对话刘俏：特朗普还是华尔街？谁在制造下一场金融危机？

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