vol.127.年报季中的真实中国2025

起朱楼宴宾客

本期节目探讨了中国经济在年报季中呈现的真实图景，大卫翁通过解读 300 多份年报，揭示了 2024 年对大部分行业而言是疫情以来最艰难的一年，A 股营收和盈利均出现下滑，非金融行业利润更是大幅下降。面对经济下行，企业普遍采取资产减值计提的方式甩掉包袱，但也促使宏观政策在 9 月份转向化债，旨在缓解地方政府和房地产商的债务压力。更重要的是，中国企业展现出惊人的进化速度和应对能力，从富丰集团的案例出发，分析了中国企业从单品类到多品类扩张、再到国际化的发展路径，并深入探讨了低廉要素价格、国产替代红利以及规模经济效应在企业进化中的驱动作用。此外，技术创新被视为企业应对关税战和实现进一步发展的关键，尤其是在创新药和家电行业，技术创新已显著改变竞争格局。然而，这种快速进化也伴随着代价，需要关注劳动者和企业家的权益保障，以及社会保障制度的完善，以促进消费市场的真正振兴。

Takeaways

Outlines

Q & A

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How to Get Rich: Every EpisodeNaval