EP60 关税大棒川普在手 美股美债瑟瑟发抖

特朗普关税政策并非单纯的贸易手段，而是旨在解决美国财政赤字与美债到期压力的谈判筹码。关税在财政收入中占比极低，无法从根本上改善美国债务结构，反而加剧了全球供应链的不确定性。当前美债市场因信用裂痕与流动性风险，波动率显著上升，导致其避险资产属性减弱，机构与投资者倾向于通过现金或短期存单规避风险。尽管美方采取强硬姿态，但中美双方均面临巨大的经济压力，贸易谈判有望在短期内达成实质性进展。全球资产配置逻辑正从单纯的避险转向对流动性与确定性的重新评估，市场正密切关注美国财政部在应对债务到期高峰时的政策走向。