欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度雪球国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好我是主播匪石，今天分享的内容叫药明大超预期，CXO借势再走一波，来自认知饕餮。

药明生物的这个公告，大超预期——四季度新增项目71个，2023年非新冠新增项目数创历史新高，2024年新增项目数目标由80提升至110个。我们这里不知道订单的金额大小是多少，反正营收不低，100多个项目平均下来一个都有一个多亿。

2023年12.4那天药明生物大跌24%是因为什么？不就是23年订单量少的可怜，24年的预期差的离谱吗？现在发生什么了？23年订单不少了，非新冠订单还创新高了，24年新增项目比原先较差的预期多了37.5%。这是什么？这是23年年报大超预期+24年预期从深海拉升到水面。而且当下市场最强的暗线就是业绩预增的超跌票，CXO因为药明生物这个公告，刚好贴合。

这次CXO的确定性从逻辑层面讲要远高于23年7月，当时我只是觉得投融资数据见底+与IQV走势背离，判断CXO能走一波反弹，没想到大盘太弱，后面如果不是减肥药带动CXO，CXO早死了。这次不一样，这次大盘已经处于临近变盘的节点，从爱美客、中免等有业绩的票走势看，市场在非常饥渴的寻找有业绩的且跌的多的票；投融资数据仍然处于底部就不说了，关键是药明生物的业绩可以消除压在CXO头上的很多不利预期，最重要的我觉得是会消除脱构对CXO打击的预期。

而且今年CXO的业绩本来就不差——截止Q3，药明康德净利润增长9.43%，剔除特定商业化生产项目，Q2化学业务板块收入同比强劲增长 36.1%；康龙化成Q3净利润同比增长20.16%, 欧洲客户收入增长28.9%；泰格医药Q3净利润增速14.42%，投资收益6.3亿，打消市场对泰格投资暴雷的疑虑；凯莱英，剔除新冠大单，营业收入同比增长 24.51%，24年多肽固相合成产能还要上到10,000L。

而且CXO这个位置的PE，也是低的离谱：

药明康德21.1倍PE，泰格医药19倍PE，康龙化成30倍PE，凯莱英13.88倍PE。

这个位置还要什么自行车？性价比拉满！

不管怎么说，这个位置的CXO至少可以上30%的仓位去试，只是现在要注意的一点是，整个A股的活跃资金不足，任何一个板块持续拉阳线反弹都不太可能，所以我认为这里CXO还是以震荡往上为主。

2381.药明大超预期，CXO借势再走一波

雪球·财经有深度