E183｜妖股微策略：一个溢价增发的资本游戏

本期节目深入分析了 MicroStrategy（微策略，现更名为 Strategy）的股票和比特币投资策略。节目首先介绍了 MicroStrategy 如何通过发行新股和可转债等方式融资购买比特币，截至 2025 年 2 月已持有近 50 万枚比特币。随后，嘉宾们讨论了 MicroStrategy 股价的波动性，以及其背后的资本运作逻辑，例如利用高溢价卖出股票来降低杠杆，并指出其融资策略从股票转向债券后，对股价和比特币价格的影响。最后，嘉宾们探讨了 MicroStrategy 的策略是否可复制，以及未来金融格局可能的变化，并以黄金市场为例，对比了比特币市场的透明度和风险。