美股的盛世危言，以及退休传家组合

本期播客访谈了丁昶老师，主要探讨了索罗斯提出的 “美国大循环” 理论，特别是里根时期和特朗普时期的两个循环。访谈首先解释了 “大循环” 的概念，即微观理性导致宏观非理性的合成谬误，并以电影院和军备竞赛为例进行了说明。随后，访谈深入分析了这两个时期的 “大循环” 的具体环节、破裂点以及当下美国经济面临的内外挑战（中国竞争和国内贫富差距）。最后，讨论了美股的估值、分红回购策略以及自由现金流投资等话题，并提出了一个包含黄金、纳斯达克和中国银行股的长期投资组合建议。 通过对美国大循环的剖析，听众可以更深入地理解宏观经济运行规律，并对当前的市场环境有更清晰的认识。