408.【台股美股提款機】ASML 季報解析：AI 動能一枝獨秀，其餘需求乏善可陳

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本集財報狗 podcast 解析艾斯摩爾 (ASML) 最新一季財報，重點在 2025 年展望及美中貿易影響。討論涵蓋 ASML 優於預期的營收表現 (主要來自售後升級服務，而非新設備銷售)，以及先進製程 (受惠於台積電在美日擴產) 與成熟製程 (受中國採購下滑影響) 的市場狀況。分析指出，儘管 ASML 新訂單大幅增加，但主要動能來自 AI 驅動的台積電 2 奈米製程需求，而非整體市場回溫。結論認為，今年半導體前段設備市場將呈現低個位數成長，主要受 AI 市場成長抵消其他市場下滑影響，而先進封裝設備市場則表現較佳。地緣政治風險，特別是美中貿易戰及 DeepSeek 的出現，可能對 ASML 未來營收造成負面影響。

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