本期的讨论是加密行业、数字资产、甚至是广义金融创新领域中，都非常重要的话题。也是熊市中必须进行的一项灵魂拷问。

最近的市场动荡，又让金融科技业界的“老人们”（当然是指Will老师）看到了很多熟悉的剧情，嗅到了很多熟悉的配方。每一次崩溃，不管是crypto还是传统金融，主料都包括但不限于——“过度金融化”、“过度杠杆”、“流动性危机”——这几味主料永远不变，一样经不起“大跌”的市场考验。

所以在市场下行期，很多原来看似“天衣无缝”的逻辑都会改变。这也是一次集中筛选——不管是DeFi、NFT、还是GameFi，其中任何不符合金融逻辑的部分，继续存在的可能性会越来越小。但随之而来的一个问题就是：这个领域真正的创新到底是什么？

从传统金融领域出身的我，已经对金融相关的“创新”没有了兴奋感，不像早年随时随地会”为创新而窒息”。取而代之的是自己总结的两条规律——目前为止，金融市场上的“创新”，基本都是两件事：1）找到一种把原来不能卖的东西卖掉的方法——“证券化”；2）找到一种让原来不能长大的东西长大的方法——“加杠杆”。

但是，我们究竟能不能把这“两件事”也用来定义DeFi的“创新”？目前看到的DeFi大部分“商业模式”，到底是不是真的创新？或是穿着“创新”的“伪创新”？或者——我们今天重点要讨论的——是穿着“计算性”马甲的“信用行为”？

所以，DeFi的创新之处到底在哪里？

本期提纲：

BGM：The Hornet‘s Nest- Eleven 76

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《文理两开花》是文科生思维和理科生思维在科技、经济、文化、哲学、货币、数字资产、元宇宙、Web3.0中的碰撞。当下的时代精神是“混沌”，我们试图在混沌中寻找秩序。

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"牛市谈信用，熊市谈计算“：为什么说负债是一种认知?

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