大家好，这里是中欧基金的NO.2期播客。本期我们邀请到了《理财小客栈》的主理人小罗，和基金经理许文星、华李成一起，从人生的视角，来聊一聊多资产配置策略如何处理风险、波动与周期的关系。

诺贝尔经济学奖得主哈里·马科维茨说过：“资产配置多元化是投资的唯一免费午餐。”事实上，在打破「刚性兑付」走向净值化的时代，对于经历波动的投资者来说，马科维茨曾经「正确的废话」也许会逐渐成为「常识」。

大道至简，但落实到投资上却是千头万绪。如何通过分散化配置追求更可持续的收益，争取更优的风险收益比，这是多资产配置必须回应的问题。

其实，不止投资，我们的人生也如同一场资产配置的故事，最终我们需要追问自己的是：我想要的是什么样的人生与生活。

-本节目由中欧基金出品，JustPod制作发行-

聊天的人

主持：小罗，理财小客栈主播

嘉宾：华李成，中欧基金基金经理

许文星，中欧基金基金经理

时间轴

Part1：收到过很多建议，忙活半天为啥不赚钱

03:06 中欧基金的基金经理是怎么买基金？

09:12 通往「罗马」的关键：认清自己，明确目标，才能找到合适的路径

11:01 性格与投资要适配：与其说「最聪明的人都在做债券」，不如说找到「让自己晚上睡得着觉」的投资方式

15:24 基金赚钱基民不赚钱，基金经理们咋说

Part2：人生就像一场资产配置

21:37 时间精力是人生最重要的资产，选择8小时打工，意味着人生有一半资产放在「固定收益」产品上

26:14 资产配置背后，是追求更好的风险收益比，是追求「事物逻辑」的分散化

28:11 上干货：多元资产配置应该怎么配？分散了还能拿到收益吗？

30:03 理解「风险与收益」：抓住风险收益的底层特征，才能更好地组合资产

35:00 区别「风险与波动」：能涨回来的就不是风险，涨不回来的就是风险。涨回来了你还在，就不是风险；涨回来但你不在，对你来说也是风险。

41:51 给策略：复盘2024年初行情，聊聊如何应对的方法论

Part3：像工厂流水线一样，做「可解释、可复制、可持续」的资产配置

49:41 一个目标：如何「可持续」地赚钱？

53:10 四个车间：从「设计车间」到「质检车间」，系统性提高策略「良品率」

60:09 如何迭代：围绕稳定的圆心，做「同心圆」式迭代

Part4：新周期下的新框架

68:59 新周期下的框架迭代：透过现象看本质，新的经济驱动力正在形成

71:50 主动投资VS被动投资：未来是谁的天下？

79:47 未来的资产收益来源：股票与债券的阿尔法、贝塔变动

基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。外部嘉宾发言仅能代表其个人意见，中欧基金不保证外部嘉宾发言内容的准确性与完整性，也不承担外部嘉宾发言内容以及相关转载、转发所引起的任何损失及责任。

制作团队

节目统筹与制作：金嘉捷、徐雅深、张馨月、高海博

声音设计：孙称、陆佳杰

节目运营：小米粒

02. 换个视角，人生也是一个多资产配置的故事 | 串台《理财小客栈》

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