大家好，我是燕妮，这里是燕妮聊基金。

一直会有朋友问我选基金用哪一些指标，也会把他们用的一些指标拿过来和我求证，所以今天单独讲一期，选基金的指标学。基于我个人基金研究的工作经验，结合对专业FOF机构的调研了解到的他们的一些经验。

不是纯量化的选基，是定量和定性相结合的选基。这些指标是为了我们的定性研究而服务的。如果纯纯定性，没有定量，就是缺少刻度的研究。定量让这件事有了精确性、系统性和可持续性。

虽然指标计算会有点麻烦，但是本期也对普通人友好——主要讲的是指标背后的理念和背景。不用觉得数学又生冷又笨重，只要理解了，他也能为你更好地贴心服务。

ps. 感谢小宇宙支持录音间场地，本期音质在线。

🎯时间轴：

01:49 PART 1 风险调整收益指标

03:01 stutzer指标

04:24 效用函数：风险和收益带给人的“幸福感”是可以用公式衡量的

06:15 stutzer和夏普比率的区别

07:50 PART 2 相对收益指标

08:12 “机构的相对收益目标考核” 对不上 “普通投资者的绝对收益需求”

11:00 选主动基金应使用相对收益指标，用魔法打败魔法

11:31 指标1：超额收益的最大回撤

12:24 误导人的“绩优基金”业绩图片是怎么实现的

14:42 指标2：alpha与beta 如何去理解

16:52 基金中的alpha品种和beta品种

18:02 alpha与beta的四象限，兼议消费基金

19:31 指标3：相关系数

20:04 指标4：胜率

22:00 为什么不用指数增强，要看胜率这么麻烦

22:50 上述指标比较适合的基金类型

25:02 通过alpha和beta去选基金：两个诉求

27:08 关于alpha和beta的一个小补充

28:17 PART 3：持有人指标

28:34 基金自购共情面较大，但具有偶然性和难以解释性

29:40 我会看的持有人指标：FOF持有基金和机构持有人持有基金

33:25 基金行业内部信息流动速度快，内行人选基有信息优势

💭 相关资料

1、指标stutzer的计算公式：

2、金牛奖评奖规则全文（里面还有很多指标可以借鉴）

4、关于FOF和机构持有的基金，这两天正在陆续公告中报，待公告完成后9月初再统计，贴上来。

「燕妮聊基金」

是一档职业基金研究10年+的前从业者主理的播客，希望能够破壁和大家聊聊理财那些事儿。欢迎关注。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。

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32、选基金应该看哪些指标？

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