这两年说到消费投资，总有一种“一言难尽”的感觉。

但是作为一级市场的投资主题，消费类项目呈现出明显的“量子力学”特征：当你不观测时，它能诞生无数个明星项目，制造无数个排队场景，能制造现象级的社交网络讨论热度；当你实际观测时，它是数据造假、估值虚高、供应链管理成本高、IPO通路不畅。前几天我们还听说一个八卦，一些上市公司只会拿出了一小部分资金用到一些市场，剩下的资金要么去购买高分红股票，要么计划去开10家喜茶。

你看看，赌成长性的创投，直接被玩成了闲置现金流的理财产品了。

但最近，事情似乎有所变化。年底同事们参加了不少行业分享会，听到了很多意外的消息，有人说不少机构正在尝试重组消费投资行业。还有人说过去几年挂着“消费”为名但不得不先投“科技”求生的一些基金，也开始回到“消费主题”。这是水面下的消息，水面上也有不少实锤。比如青山资本首关了最新的一期消费基金，规模大概是6000万美元；复星一口气成立了多家餐饮管理公司，注册资本从6000万到1亿；还有以投资新媒体闻名的高樟资本，前不久刚刚官宣了高樟(三期) 未来天使基金，专门寻找早期消费项目。

消费投资，难道真被我们低估了？我决定找这波“小行情”里的主角之一，老范来仔细聊聊其中的事儿。

本期研讨会成员：高樟资本创始人范卫锋；前经纬VP&现知乎大V 庄明浩；投资人兼畅销书作家小野酱；投中网编辑蒲凡

要点速览：

消费投资这么惨，募资是怎么完成的？（00:57）

今天募资的关键，是支撑你的“非共识”（10:11）

当下投资人的痛苦，是一种“求不得苦”（14:49）

当坏消息不可避免，我们应该如何消化坏消息？（18:53）

消费主题里的好赛道，早就不需要研究了（24:20）

消费创业者制造惊喜的能力变差了吗？（29:43）

消费投资的难度远远被低估了（37:32）

对于投资人来说，最可怕的是“你心态变老了”（44:55）

那么如何保持心态的年轻？（53:36）

vol18：对话范卫锋：消费投资越惨，我的投资人们就越兴奋

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