一个视频看懂美联储是如何加息的?

本期视频深入探讨了美联储如何调整联邦基金利率（FFR）。实际上，美联储并不直接设定 FFR，而是通过影响准备金的供需来间接控制。在 2008 年金融危机之前，美联储主要依靠公开市场操作（如买卖国债）来调整准备金的供给，同时利用贴现率（银行向美联储借款的利率）作为上限，准备金利率（IORB，银行在美联储存款的利率）作为下限，从而控制 FFR。然而，危机后由于量化宽松政策导致准备金过剩，这一机制失效。于是，美联储转向主要通过调整 IORB 和逆回购利率（ONRRP，美联储向金融机构借款的利率）来控制 FFR，目标利率也从一个固定值变为一个范围。了解美联储的调息机制对投资者把握现代金融体系至关重要。